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商业银行资产负债管理实践pdf/doc/txt格式电子书下载

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书名:商业银行资产负债管理实践pdf/doc/txt格式电子书下载

推荐语:聚焦商业经营管理的核心:资产负债管理;助力中国银行业应对加剧变化的挑战;推进金融业高质量、可持续发展!

作者:王良,薛斐

出版社:中信出版集团

出版时间:2021-05-01

书籍编号:30734803

ISBN:9787521729306

正文语种:中文

字数:229885

版次:1

所属分类:经济管理-管理学

全书内容:

商业银行资产负债管理实践pdf/doc/txt格式电子书下载

图书在版编目(CIP)数据



商业银行资产负债管理实践/王良,薛斐著.--北京:中信出版社,2021.5

ISBN 978-7-5217-2930-6

Ⅰ.①商… Ⅱ.①王… ②薛… Ⅲ.①商业银行-资产负债结构-资产管理-研究-中国 Ⅳ.① F832.21

中国版本图书馆CIP数据核字(2021)第043530号





商业银行资产负债管理实践

著者:王良 薛斐

出版发行:中信出版集团股份有限公司

(北京市朝阳区惠新东街甲4号富盛大厦2座 邮编100029)

承印者:




开本:787mm×1092mm 1/16

印张:23

字数:350千字

版次:2021年5月第1版

印次:2021年5月第1次印刷

书号:ISBN 978-7-5217-2930-6

定价:68.00元

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前言


2021年2月,招商银行总市值达到1.4万亿元,位居全球上市银行前5位,估值水平超过中国上市银行平均水平的两倍多。一家成立仅仅33年的股份制商业银行脱颖而出取得巨大成功,并得到了市场的广泛认可。回顾总结招商银行获得成功的原因,有以下几点:得益于我国改革开放取得巨大成就,中国成为全球第二大经济体,为中国银行业的发展创造了良好的外部环境;得益于良好的公司治理和稳定且优秀的管理层的卓越领导;得益于长期坚持零售银行和轻型银行的战略定位与方向;等等。成功的原因还有很多,其中高度重视资产负债管理在银行经营管理中的引领和中枢作用,是非常值得总结的一点。


中国商业银行资产负债管理实践,伴随着我国银行业市场化转型、股份制改造、境内外上市、集团化经营、国际化发展的进程,不断学习借鉴国际先进理论和方法论,并在实践中创新运用,推动了中国银行业自2008年全球金融危机后,在资本实力、规模、效益、市值等方面位居全球银行业的前列,而日本和欧洲银行业则风光不再。招商银行作为中国商业银行业的一员,以及中国银行业改革创新的试验田,敢为天下先,发挥区位优势,积极向国际先进银行学习。招商银行2005年引入了经济资本的概念,将资本成本、资本回报和资本约束纳入资产负债管理的范畴,建立了以风险资本回报率为核心的资源配置体系,以经济增加值为目标的绩效考核体系;2006年取消了资产负债比例指标,从资产负债比例管理逐步过渡到动态平衡资产负债管理模型,银行内部资金管理从上存下借模式改为使用内部资金转移定价全额逐笔计价,同年采用平衡记分卡作为考核工具;2007年启动了全面预算管理,逐步探索将预算、考核和薪酬分配融合为深度关联的工具体系,引导分支机构经营行为,同年开始建设管理会计体系,对成本和收益进行更精确的计量与分摊;2008年建立内部评级方法,对风险进行更准确、敏感的计量。这些管理工具与管理方法,在引进和不断深化运用的过程中相互促进、相互关联,共同推动资产负债管理成为一个更为科学的系统工程,在战略执行、结构调整、净息差管理、风险定价、成本管控、资本管理、司库运行等方面不断发挥作用。


当然,在资产负债管理的实践中,也有经验和教训值得总结与反思。比如,国内商业银行在长期快速增长的背景下形成根深蒂固的规模导向,对发展质量不够重视;在考核评价上更突出短期的表现,对长期的价值导向不够重视;在营销上以产品、业务为中心,而不是以客户为中心;在结果上往往呈现的不是内涵集约发展特征,而是粗放的外延扩张式发展特征,甚至忽视风险。从长期看往往造成“增量不增收、增收不增效、增效不增值”的经营结果,即在规模快速增长的情况下,如果净息差管理能力、风险定价能力和客户综合服务能力未得到相应提升,那么收入未必会增长;即便实现了收入增长,如果成本管理能力和风险管理能力未得到相应提升,那么效益也未必会增长;即便效益增长了,如果采用的是重资本发展模式,那么可能出现毁灭价值而不是创造价值的局面,这就背离了商业银行经营发展的目的和初衷。


本书结合近几十年国际银行业资产负债管理理论和实践创新,以及我国资产负债管理监管政策制度的变化和我国商业银行对资产负债管理的理论与实践探索,体系化地梳理资产负债管理的基本方法和管理工具,归纳商业银行经营要遵循的基本原则和商业逻辑,在业务发展中对管理人员形成具体指导,对商业银行的可持续、高质量发展具有借鉴意义。


本书共分为七章。第一章介绍资产负债管理面临的形势和挑战。主要从宏观经济形势、监管政策和金融改革、市场竞争和客户行为、内外部约束等方面讨论商业银行资产负债管理面临的形势变化与挑战。


第二章介绍资产负债管理的目标、基本规律和框架。随着利益相关者理论的发展,企业经营目标从股东价值最大化转向企业价值最大化,资产负债管理的目标就是企业价值最大化,而其核心是价值创造,要实现价值创造就需要坚持四个导向,把握好五个平衡,处理好八个方面的关系。


第三章介绍资产负债组合管理。资产负债管理不仅要做好资产管理、负债管理,更要做好动态、多目标平衡的资产负债组合管理,而且资产负债管理的内涵不断扩大,从法人到集团、从本币到本外币、从表内到表外、从银行视角到客户视角等。


第四章介绍流动性风险管理与银行账簿市场风险管理。资产负债组合管理的结果,一方面体现在收益上,具体体现为净利息收入和净息差;另一方面体现在风险上,具体体现为流动性风险和银行账簿市场风险。资产负债管理要在短期和长期内进行风险与收益的动态平衡。


第五章介绍定价管理。利率市场化下商业银行不断发展定价理念和方法,对内实行内部资金转移定价,引导市场报价,对风险进行集中管理;对外不断优化贷款和存款的定价方法,应对加剧的价格竞争。


第六章介绍资本管理。随着巴塞尔银行监管委员会持续优化资本监管框架,商业银行对外进行资本补充,对内增强资本内生能力,在管理上强化资本成本管理,发挥资本资源配置和引导作用,提升资本回报。


第七章介绍司库管理。司库经营在资产负债管理框架中发挥着独特的作用,一方面有很强的操作性,另一方面又有很强的政策性和职能性,是实现资产负债管理目标的重要一环。


本书主要有以下特点:一是理论性,梳理完善了资产负债管理的框架和体系,对未来的发展方向进行了系统思考;二是实用性和可操作性,本书注重对实践经验的总结与概括,期望对具体工作有所指导;三是新颖性,本书对知识体系和背景知识进行了更新,展现了最新的管理方法、监管政策和实践案例,使读者可以了解最新的理论与实践进展。


综观全球银行业的成败得失和经验教训,成功的原因多种多样,但导致失败的关键一点是风险管理失控。银行是经营风险的行业,通过经营各种风险获取利润。资产负债管理就是通过管理好组合、杠杆、边界和底线,更精细化地管理好风险,最终实现价值创造。商业银行资产负债管理应始终重视通过资产负债组合对战略进行承接,始终保持合理的杠杆和资本充足率,确保流动性与资产安全,不断增强对宏观经济波动的免疫力及抗压能力。


全球主要经济体欧洲、日本、美国进入低利率或者负利率时代,商业银行利差收窄,盈利能力下降。我国货币政策虽然仍有空间,但也进入了货币总量较大、杠杆率上升、利率相对较低的周期。在此背景下,商业银行通过合理的资产负债配置,保持合理的利差和盈利能力至关重要。我国是以间接融资为主的经济体,商业银行的信贷融资是实体经济发展的主要融资来源,而信贷融资需要资本,资本主要来源于商业银行的盈利。商业银行只有保持合理的盈利水平,才能够持续地内生资本,通过融资支持实体经济发展,实现良性循环。这对资产负债管理是个新挑战、新课题,需要在实践中进一步探索。


在本书的写作过程中,招商银行资产负债管理部彭家文总经理、财务会计部李俐总经理等提出了很多建设性的意见和建议,董加加、周湘凤、魏文、陈澍雨、邹萌等参与了本书的体系编排、框架搭建、修改讨论等,其他同事也贡献了专业的智慧与思考,在此表示感谢。


由于水平有限,在写作过程中难免会有错误、疏忽或不当,恳请读者朋友批评指正,希望通过更多从业者的参与,共同推动商业银行资产负债管理理论和方法论的创新,为中国银行业在全球金融体系的崛起做出微薄贡献。


2021年2月

第一章 资产负债管理面临的形势和挑战


近年来,我国商业银行发展面临一系列重大变革和挑战。这些变革和挑战既来自宏观经济增速下行带来的利率下行压力以及经济结构变化导致的贷款规模扩张动能减弱,又来自金融科技浪潮下互联网巨头的异业竞争,以及金融脱媒、利率市场化等客户行为和金融制度的转型冲击。在多重因素叠加共振的影响下,作为商业银行经营中枢的资产负债管理必须主动加快变革,对外适应新的经营、监管和竞争环境,对内优化资源配置,以在变革中求生存,在生存中求差异,在差异中塑造竞争新优势。


本章分为四个小节。第一节聚焦我国经济增速持续下行的宏观背景,阐述净息差(NIM)压力增加是当前我国商业银行资产负债管理面临的最大挑战。第二节重点梳理近年来我国金融制度、银行业监管和金融市场方面的若干变革,勾勒出商业银行资产负债管理的制度背景。第三节关注来自异业的激烈竞争,以及金融脱媒等因素的冲击,据此阐述市场竞争环境与客户行为变化对商业银行资产负债管理的影响。第四节结合多目标经营、低利率趋势、资产结构的路径依赖等维度,归纳出转型期银行资产负债管理面临的若干内外约束。商业银行经营面临的挑战是系统的、复杂的,对未来形势的分析和研判难免挂一漏万。作为本书的开篇,本章尝试性地概括出商业银行经营环境中的若干重要变化,以为全书提供宏观经济和制度变革背景,更为各章理论和实践中的探索与创新奠定基础。

第一节 宏观经济形势的挑战


一、潜在经济增速趋势性下行


(一)告别高速增长


回顾过去20多年中国经济的增长路径,不难发现几个重要的分水岭。一是1997年亚洲金融危机,二是2008年全球金融危机,三是2020年新冠肺炎疫情带来的全球性衰退。1997年亚洲金融危机之后,中国经济增速进入持续10年的高速增长通道,其间年均实际GDP(国内生产总值)增速达到10.3%,名义GDP增速达到13.8%,2007年实际GDP增速和名义GDP增速更是达到14.2%和23%的峰值点。2008年全球金融危机之后,我国实际GDP增速虽然在“4万亿”计划的刺激下曾一度恢复至10%以上,但很快又回落并转入下行通道。整体来看,2008年第四季度至2018年底,我国实际GDP增速和名义GDP增速尚能维持在年均8%和11%左右,而2019年这两个增速已分别下降至6.1%和7.8%,表现出更快的向下滑落态势(见图1-1)。

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图1-1 趋势性、周期性、结构性及意外冲击下的中国实际GDP增速

数据来源:Wind(经济数据库)。


2020年新冠肺炎疫情冲击全球,不仅造成历史罕见的全球性经济衰退,更对全球产业链、贸易环境和金融业发展带来重大挑战。受新冠肺炎疫情的影响,中国经济增速脉冲式下降,但2020年中国实际GDP增速为2.3%,是全球唯一实现正增长的主要经济体。海外经济受新冠肺炎疫情冲击,下滑幅度更大。IMF(国际货币基金组织)和世界银行预测,2020年全球经济负增长大势已定,预期增速为-4.4%。由于新冠肺炎疫情冲击和外部环境不确定性增强,我国《2020年国务院政府工作报告》未设年度经济增长目标,这是自2003年以来首次未设目标。


从经济增速路径演变的长期视角看,中国GDP增速已经处于潜在下行通道之中。2010年以后,中国实际GDP增速从10.6%快速滑落,此后10年再没有年度级别的明显反弹,2010年也被认为是中国经济转型的元年。从横向比较看,同属于东亚经济体的日本、韩国和中国台湾也经历过类似的经济增速换挡期(见图1-2),拐点之后经济增速明显下行(三个地区的增速拐点分别在1968年、1991年和1987年)。换挡之后,中国经济增速的演变路径大概率不会摆脱东亚经济体的一般规律,预计2020—2030年的平均增速不超过5%。这一水平不仅在学界研究和中长期规划中多次体现,也是商业银行资产负债管理所面对的最基础的宏观环境变化。

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图1-2 从东亚转型经济体增长历史看中国GDP增速中枢下行

注:日本、韩国和中国台湾的转型元年分别设置为1968年、1991年和1987年,中国大陆的经济转型元年设置为2010年,以此分析前后各20年的经济增速变化。纵轴表示GDP同比增速,横轴表示以转型元年为原点的年份分布。


(二)银行业净息差拐点临近


理论上,银行业属于典型的顺周期行业,其净息差拐点往往是经济周期拐点的滞后项。具体地,名义GDP增速的波动反映经济基本面的波动,其增速下行往往与利率下行周期一致。在利率下行周期,资产端收益快速下行,而活期存款等利率下行空间有限,银行经营承压,净息差随后进入缩窄通道。同时,由于存量业务规模庞大及降息之后贷款重定价滞后,银行净息差拐点较名义GDP增速拐点滞后出现,一般滞后约一年[1](见图1-3)。

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图1-3 商业银行净息差拐点滞后名义GDP增速拐点

数据来源:Wind。


经济增速换挡下行、利率市场化和“降成本”导向下的货币政策,共同推动现阶段我国银行净息差进入下行通道。2018—2020年,我国宏观经济增速呈现持续走弱态势,周期性下行压力也有所加大,投融资需求表现疲弱,商业银行面临越发严峻的“资产荒”局面。2019年8月,LPR(贷款市场报价利率)改革推动贷款利率向市场化并轨落地,在经济增速下行环境下,贷款利率下行明显,而负债端成本刚性较强,银行净息差收窄。此外,在可预期的一段时期内,宏观调控的关注重点向降低实体经济融资成本转向,监管逐步引导金融让利实体经济,进一步加速商业银行净息差周期性拐点的到来。


综上所述,在经济增速换挡下行的背景下,我国货币政策顺势引导融资利率下行,推动金融让利实体经济。虽然银行资产端收益率下行明显,但负债端成本刚性犹在,净息差的中长期拐点或已到来,这将是未来一段时期银行资产负债管理面临的最大挑战。


二、经济结构性特征加速转换


(一)后工业时代到来


经济向后工业化转型非常重要的指标是第三产业占比上升和第二产业占比下降,从这个角度延伸出后工业时代到来的一个重要特征——第三产业在经济中的占比显著超过第二产业。


在经济增速换挡的过程中,中国的产业结构演变也在加速。从2001年加入世界贸易组织至2010年的10年间,中国的第二、三产业占比均处于整体上升的阶段,唯一被压缩的是第一产业占比,这符合经济工业化和现代化的双重特征。2010—2015年,第二产业的增速在产能过剩、生产价格指数长期通缩的重压之下开始下降,在GDP中的占比从49%下降至47%,而第三产业在GDP中的占比则从43%提升至46%,这一时期符合经济开始向后工业化转型的特征。2015年之后,“三去一降

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