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企业现金流与营运资本管理pdf/doc/txt格式电子书下载

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书名:企业现金流与营运资本管理pdf/doc/txt格式电子书下载

推荐语:企业财务管理书籍,深入量化分析现金流管理,拆解营运资本管理,让企业管理者懂资本运营,量入为出管控风险,80余张表格,120余副图方便查阅,助力企业增长。

作者:王美江著

出版社:人民邮电出版社

出版时间:2021-10-01

书籍编号:30747181

ISBN:9787115570772

正文语种:中文

字数:127417

版次:1

所属分类:经济管理-财务管理

全书内容:

企业现金流与营运资本管理pdf/doc/txt格式电子书下载

企业现金流与
营运资本管理





王美江◎著






人 民 邮 电 出 版 社


北 京




















定价:88.00元


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反盗版热线:(010)81055315


广告经营许可证:京东市监广登字20170147号

内 容 提 要




前言













编者

第1章 认识和理解现金流


“现金流很重要”,这句话我们都很熟悉。但是,现金流究竟是什么?很多企业家、财务管理人员对此往往并没有充分的了解,仅仅将其当作“账面上的资金”。事实上,现金流不是一个数字,而是直接决定企业能否走出困境、能否产生循环利润的关键。想要做好现金流的管理,首先就要正确认识和理解现金流。


1.1 什么是现金流


想要做好现金流管理,首先要认识现金流,了解现金流的分类、作用和价值,这是现金流管理的前提。


1.1.1 现金流的概念


狭义上的现金流,即企业库存现金,就是现钞。而在企业管理领域,现金则具有更广泛的定义:企业的全部货币资金,既包括库存现金,也包括银行存款。


在现代企业管理学中,现金流是广义上的定义,它是企业开展经营活动的前提。建立完善的现金流管理体系,才能确保企业的生存与发展,没有现金流做支撑,企业就无法在市场竞争中提升竞争力。


对于现金流,我们的定义是,企业在一定会计期间按照收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称,即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。


销售产品产生的现金流,是我们非常容易理解的现金流。除此之外,提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等,会形成企业的现金流入;而现金流出,则包括购买商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等流出的现金。现金的流入与流出,共同组成现金流,如图1.1-1所示。在考核企业是否经营状况良好、是否有足够的现金偿还债务、是否具有较为长远的发展潜力时,现金流是非常重要的指标。

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图1.1-1 现金的流入与流出


多数企业认识到现金流对企业的影响,但需要重点注意以下方面。


(1)现金各项目之间的增减变动,不会影响现金流量净额的变动。例如,企业从银行提取现金或将现金存入银行,或购买两个月到期的债券,这些虽然会产生资金的流动,但是都属于现金各项目之间内部资金转换,现金流在本质上没有增加或减少,这就是对现金流不产生直接影响的资金的流动。


(2)非现金各项目之间的增减变动,也不会影响现金流量净额的变动。例如,用原材料对外进行投资,用库存货物进行债务偿还,用固定资产清偿债务,这些现金流动属于非现金各项目之间的增减变动,不会直接影响现金流的增加和减少,没有直接涉及现金的收支。


(3)企业使用现金购买原材料、进行对外投资、发放工资、收回长期债券等,就涉及现金的进出,现金各项目与非现金各项目之间的增减变动使现金流量的净额发生变化,引起现金流入或流出。


以上几种情况都会对现金流产生直接或间接的影响。在进行现金流管理时,必须有侧重地管理。


任何一家企业,在公布财报时,都必须提供资产负债表、利润表、现金流量表,这三张表会直接表现企业的能力。其中,现金流量表表现一家企业的现金流量,更表现资产负债表的变化,是对资产负债表变化的解释。现金流量,可以反映企业能够产生多大的资金流量,流量越大,企业盈利能力自然越强。当然,这是建立在健康的现金流管理之上的。针对一家企业进行现金流分析,就可以很快判断该企业的产品是否符合市场需求、是否建立了完善的供应链管理体系、内部资金管理是否健康,进一步确认该企业是否具备长远的发展能力。


1.1.2 现金流的分类


按照属性和类型,现金流可以分为两类。


1.以属性进行分类


以属性进行分类,现金流分为现金流出与现金流入两类。


(1)现金流出,即现金的支出,它包括以下几类。


①固定资产投资:购入或建造固定资产的各项资金支出。


②流动资产投资:投资项目所需的存货、货币资金和应收账款等项目所占用的资金。


③营运成本:投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等,通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。


(2)现金流入,即通过经营产生的资金收入,它包括以下几类。


①营业收入:经营过程中出售产品的销售收入。


②残值收入或变价收入:固定资产使用期满时的残值,或因故未到使用期满时,出售固定资产所形成的现金收入。


③收回的流动资产:投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额;此外,实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。


2.以类型进行分类


以类型进行分类,现金流分为以下三类。


(1)经营活动产生的现金流量。所谓经营活动,是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动包括劳务服务、产品销售、租赁活动、采购活动、广告宣传、生产活动、税款缴纳等。经营活动会形成最直接的现金流量,与企业的利润息息相关。


但是,企业在某个时间段内产生的净利润,不一定都构成经营活动产生的现金流量。例如,当企业对固定资产净收益进行处置时产生的损失,就不属于经营活动产生的现金流量。


根据现金流量的走势,我们可以看到企业通过经营活动产生的现金流入和流出,从而判断企业的经营活动对现金流入和流出净额会产生怎样的影响。不同的行业,由于特点不同,所以经营活动性质的确认可能会存在一定的差异,必须根据行业、企业的实际特点,进行合理的现金流量归类,并编制现金流量表。


(2)投资活动产生的现金流量。所谓投资活动,是指企业长期资产的购建以及不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资产生的现金流,并非企业直接经营产生的现金流,而是包括取得或收回权益性证券的投资,购买或收回债券投资,购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产等非直接运营产生的现金流动。


(3)筹资活动产生的现金流量。筹资活动,包括吸收权益性资本、资本溢价、发行债券、借入资金、支付股利、偿还债务等。筹资活动产生的现金流量主要是指企业通过资本运作、借款还款产生的现金流。企业筹资能力以及筹资产生的现金流量,也会对经营产生影响,但并不属于经营活动产生的现金流量。


在进行分析时要注意区分三类不同的现金流,否则会造成核心经营业务的不清晰。例如,某企业通过销售办公厂区产生的较大现金流,是投资活动产生的现金流,并不具备持续性;实际生产经营产生的现金流非常小,全年经营已经非常乏力。如果不做好区分,会误以为企业经营良好,给企业未来的发展规划带来负面影响。企业在编制现金流量表时,一定要注意分类。现金流量表及补充资料如表1.1-1所示。


表1.1-1 现金流量表及补充资料

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续表

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企业应根据自己的实际情况,对标准现金流量表进行调整,详细展现企业通过经营产生现金流的过程。


1.1.3 现金流的作用和价值


现金流,直接关系着企业的发展。现金流始终贯穿企业的经营,资金具有垫支价值,企业经营活动从资金投入开始。企业的任何一个行为,都会与现金流产生关系:企业购买商品、接受劳务、支付工资及各项费用,最终都要支付现金;企业偿还到期债务也必须付现。如果企业现金流断裂,就意味着企业将面临破产的风险。股价暴跌、投资人撤资、市场销量持续下滑……都是现金流管理不当时会出现的现象。


“现金流是企业的生命线”,这是企业都非常认同的真理。


我们所熟知的很多财经新闻,事实上背后都有企业现金流的作用:


京东的盈利能力有限,甚至很多部门连年巨亏,但是为什么仍然可以获得高额融资,受到资本市场的欢迎?就在于京东的现金流非常健康,是经营性现金流且现金流丰沛。这就意味着京东具备很好的供应链管理与内部管理能力,未能获利只是暂时的,只要能够保证现金流健康,未来就会获利。


为什么王石退出万科后,郁亮能够快速接手万科,成为新任总裁?因为郁亮具有非常强的现金流管理能力和经验,他的售房回款、财务管理水平在业内是公认顶尖的,他能够保证万科的大旗不倒。


具体来说,现金流对企业的作用和价值在于以下几点。


1.企业生存和发展的“血脉”


只有企业现金流动起来,才能说明企业处于正常运转之中。在企业的经营管理活动中,资金的运动从货币形态到实物形态,再到货币形态,周而复始。一个企业如果没有现金流,就意味着没有进行生产、销售、招聘,整个企业处于完全静止的状态。现金流是企业生存和发展的“血脉”,只有让现金流转起来,才能不断实现企业的目的。企业对规模经济的渴望和对外扩张的需求,决定了企业对现金流有非常大的需要。是否拥有健康的现金流是一家企业是否正常运转的关键。


2.动态反映企业的财务状况


企业现金流量表,可以反映企业在一定时间内的现金和现金等价物流入和流出的情况,并从侧面反映企业的财务状况。健全的现金流体系,有利于企业高层、投资方了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力,并据此制定未来的现金流规划,对企业的盈利质量进行评价。


3.提升企业市场价值


现金流能体现企业价值,正如京东,虽然尚未大规模获利,但在资本看来却是非常具备发展潜力的品牌。从企业价值看,现金流是企业生存的“血脉”,现金流的增加代表企业价值的增长。哪怕企业规模很小,但是如果企业的现金流非常健康,企业也会获得源源不断的融资机会,例如小米;但是如果企业现金流管理很差,再大的企业也会逐渐走向衰落,如摩托罗拉、诺基亚等。现金流充足说明企业的经营状况良好、承受风险的能力强,这些使投资者的信心足。企业现金流的数量和增长速度决定了企业的价值,现金流不断增加,企业价值也能不断提升。


1.2 企业经营活动对现金流的要求


一家成熟企业的现金流需要具备以下几个特点。


1.2.1 安全


首先,要保证现金流的安全性。现金流直接关系企业的生存,尤其对于重资产企业,如果忽视对现金流安全性的管理,例如坏账频发、企业内部出现严重的贪污腐败,会直接造成企业无法正常运转。


尤其对于民营企业来说,现金流的安全性更加重要。民营企业普遍规模较小、业务线有限,融资能力和渠道有限,更加依赖现金流产生利润,以此保证企业的生存。从现状来看,我国的民营企业现金流管理尽管比过去有了一定进步,但与较高的标准和要求相比还存在明显差距。尤其是对中小企业来说,通常是企业领导者“一言堂”模式,很容易出现随意支取现金的情况,导致财务安全无法得到保障,甚至出现重大财务风险。


当然,大型企业、国有企业也要做好现金流的安全性管理。近年来一些大型企业出现的明显经营危机,大

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